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容 量 指 標 (VR )

基本假設

透過計算成交量的變化來研判市場買賣氣勢的強弱，以分析指數未來繼續上揚或下跌的可能性。其計算公式如下：

1.VR＝A÷B×100％

2.A＝N日內上漲日成交值總和＋(N日內平盤日成交值總和)÷2

3.B＝N日內下跌日成交值總和＋(N日內平盤日成交值總和)÷2

行情研判

無明確的多空趨勢，僅以超買或超賣做為判斷指數處於底部或頭部位置。

買賣訊號

1.VR一般介於80％～350％之間，此時股價波動較小。

2.VR低於60％，為超賣訊號，可以擇機買進。

3.VR超過350％以上時，已進入超買區，可降低或逐步出清持股。

4.若VR上升至550％～700％時，買方的買盤力道進入衰退期，慎防做頭回檔。

5.若VR低於30％～40％時，賣盤力道會進入萎縮期，易有築底反彈機會。

注意事項

1.VR為一領先指標，比ADR更能準確顯示大盤指數波段走勢的高低點。

2.VR在高價區及低價區，可以依背離現象做為研判股市反轉的訊號。

3.VR與價的強弱指標如AR(買賣氣勢指標)及BR(買賣意願指標)一樣，無法與股價同步同向。

4.VR在低檔時頗具參考價值，若處於高檔則應參考其他技術指標，因為大多頭的市場其VR值並不一定會侷限於550。

5.一般情況下，VR沒有規則性的買賣訊號產生。

參考實例

指數趨勢

未平倉量變化

未 來 盤 勢 預 測

上漲趨勢

持續增加

1.隨著指數持續上漲之時，未平倉量也持續上揚時，表示認同上漲趨勢的人愈來愈多，未來仍以上漲居多。

2.大漲格局多有此種的量價配合關係。

持平

1.未來趨勢仍以漲勢為主。

2. 隨著指數的上漲，未平倉量仍持續維持原來水準，表示漲勢並未完全受到認同，未來指數上漲的空間亦有限。

持續減少

1.表示隨著指數的上漲，愈來愈多的投資者選擇出場。這多半是獲利了結與停損認賠所造成。

2.這是價量背離的訊號，表示指數未來上漲的空間有限，甚至有可能產生反轉的走勢。

整理趨勢

持續增加

1.整理期間由於指數沒有明確動向，但未平倉量卻持續增加，表示指數一旦發生突破時，未來將有一波行情可以期待。

2.在某一特定價位之上，未平倉量有顯著增加跡象，且指數無法突破該價位或是突破不久後隨即壓回，表示該價位是壓力區，指數未來大跌機率較大。

3.在某一特定價位之下，未平倉量有顯著增加跡象，且指數不易跌破該價位或是跌破不久後隨即拉回，表示該價位是支撐區，指數未來大漲機率較大。

持平

若指數陷入盤整理，而且未平倉量沒有明顯的動向時，未來指數仍以盤整為主。

持續減少

1.未來局勢不明，若指數不是進入較長期的盤整區時，以獲利了結的機率較大，指數未來反轉的機率較大，但亦可能持續盤整。

2.若是合約換倉所致，則較不具參考性。

下跌趨勢

持續增加

1.未平倉量持續增加，表示原來趨勢將會持續，因此，可以推斷跌勢尚未停止。

2.大跌格局中，多半是以此量價關係呈現。

持平

1.表示未來仍以跌勢為主。

2.下跌趨勢未受到大多數的投資者認同，跌勢較不會長久。

持續減少

1.是跌勢將止的背離訊號。

2.若處於末跌段時，未來反轉的機率也大增。