容 量 指 標 (VR )






















容 量 指 標 (VR )



基本假設



透過計算成交量的變化來研判市場買賣氣勢的強弱,以分析指數未來繼續上揚或下跌的可能性。其計算公式如下:


1.VRA÷B×100


2.AN日內上漲日成交值總和+(N日內平盤日成交值總和)÷2


3.BN日內下跌日成交值總和+(N日內平盤日成交值總和)÷2



行情研判



無明確的多空趨勢,僅以超買或超賣做為判斷指數處於底部或頭部位置。



買賣訊號



1.VR一般介於80%~350%之間,此時股價波動較小。


2.VR低於60%,為超賣訊號,可以擇機買進。


3.VR超過350%以上時,已進入超買區,可降低或逐步出清持股。


4.VR上升至550%~700%時,買方的買盤力道進入衰退期,慎防做頭回檔。


5.VR低於30%~40%時,賣盤力道會進入萎縮期,易有築底反彈機會。



注意事項



1.VR為一領先指標,比ADR更能準確顯示大盤指數波段走勢的高低點。


2.VR在高價區及低價區,可以依背離現象做為研判股市反轉的訊號。


3.VR與價的強弱指標如AR(買賣氣勢指標)BR(買賣意願指標)一樣,無法與股價同步同向。


4.VR在低檔時頗具參考價值,若處於高檔則應參考其他技術指標,因為大多頭的市場其VR值並不一定會侷限於550


5.一般情況下,VR沒有規則性的買賣訊號產生。



參考實例





 




未平倉量分析


  期貨的未平倉量,是指目前存在於市場之中未了結的期貨合約。由於期貨合約可以讓投機者、避險者、價差交易者與套利者在市場上各取所需,所以,期貨市場未平倉量的真正動向,對於未來盤勢的影響力有時比成交量更具參考價值。未平倉量可以視為行情所蓄積的燃料,是未來行情的動力,亦可研判行情究竟可以多長多久。因此,在研究上不僅要研究逐日的變化,也必須將一段期間的整體變化一併參詳。另外,由於期貨有到期日的限制,所以,當合約接近到期日時,研究未平倉量的方式也較為複雜,且參考性如何也較具爭議性,於此亦不做討論。以下僅就幾種簡略的未平倉量分析技巧做討論:







































指數趨勢



未平倉量變化



未 來 盤 勢 預 測



上漲趨勢



持續增加



1.隨著指數持續上漲之時,未平倉量也持續上揚時,表示認同上漲趨勢的人愈來愈多,未來仍以上漲居多。


2.大漲格局多有此種的量價配合關係。



持平



1.未來趨勢仍以漲勢為主。


2. 隨著指數的上漲,未平倉量仍持續維持原來水準,表示漲勢並未完全受到認同,未來指數上漲的空間亦有限。



持續減少



1.表示隨著指數的上漲,愈來愈多的投資者選擇出場。這多半是獲利了結與停損認賠所造成。


2.這是價量背離的訊號,表示指數未來上漲的空間有限,甚至有可能產生反轉的走勢。



整理趨勢



持續增加



1.整理期間由於指數沒有明確動向,但未平倉量卻持續增加,表示指數一旦發生突破時,未來將有一波行情可以期待。


2.在某一特定價位之上,未平倉量有顯著增加跡象,且指數無法突破該價位或是突破不久後隨即壓回,表示該價位是壓力區,指數未來大跌機率較大。


3.在某一特定價位之下,未平倉量有顯著增加跡象,且指數不易跌破該價位或是跌破不久後隨即拉回,表示該價位是支撐區,指數未來大漲機率較大。



持平



若指數陷入盤整理,而且未平倉量沒有明顯的動向時,未來指數仍以盤整為主。



持續減少



1.未來局勢不明,若指數不是進入較長期的盤整區時,以獲利了結的機率較大,指數未來反轉的機率較大,但亦可能持續盤整。


2.若是合約換倉所致,則較不具參考性。



下跌趨勢



持續增加



1.未平倉量持續增加,表示原來趨勢將會持續,因此,可以推斷跌勢尚未停止。


2.大跌格局中,多半是以此量價關係呈現。



持平



1.表示未來仍以跌勢為主。


2.下跌趨勢未受到大多數的投資者認同,跌勢較不會長久。



持續減少



1.是跌勢將止的背離訊號。


2.若處於末跌段時,未來反轉的機率也大增。



 

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